Voorzichtig optimisme op Expo Real onder vastgoedbeleggers

Voorzichtig optimisme op de vastgoedbeurs in München

Op de grootste vastgoedbeurs van Europa, Expo Real in München, was het dit jaar niet de hoeveelheid deals die opviel, maar vooral het optimisme waarmee vastgoedbeleggers vooruitkijken. Hoewel de markt nog altijd last heeft van hoge rente, dalende waarden en weinig transacties, is er weer hoop op herstel.

In het Messe-complex klinken termen als ‘eerste tekenen van de lente’ en ‘voorzichtige rugwind’ verrassend vaak, ondanks de nog altijd stroeve realiteit. Beleggers als Patrizia, met €56 miljard onder beheer, erkennen dat de markt langzaam beweegt, maar laten het sentiment niet kelderen.

Sentiment versus cijfers op de vastgoedmarkt

Dat het gevoel positiever is dan de data, bevestigt Tom Leahy van dataplatform MSCI. Volgens hem is het aantal transacties op het laagste niveau in meer dan tien jaar. In de eerste helft van 2025 werd er voor €92 miljard aan vastgoed verhandeld in Europa, 7% minder dan een jaar eerder.

De oorzaak ligt bij geopolitieke onzekerheid, schommelende importheffingen én een stevig prijsverschil tussen kopers en verkopers. In Duitsland zit er bij kantoren soms wel 30% tussen wat een koper wil betalen en wat de verkoper acceptabel vindt.

Wachtende markt door waarderingen en huurinkomsten

Verkopers hebben vaak nog hoge waarderingen op hun balans staan, mede dankzij stabiele huurinkomsten. Daardoor voelen ze weinig druk om af te schrijven of met flinke korting te verkopen. Kopers daarentegen willen niet de hoofdprijs betalen voor vastgoed waarvan de toekomst nog onzeker is.

Zolang dit spanningsveld blijft bestaan, is de kans op een vlot herstel klein. Toch hoeft dat niet alleen maar slecht nieuws te zijn: in deze fase ontstaat er ruimte voor partijen met een langetermijnvisie.

Van Parijs tot Saoedi-Arabië: projecten zoeken kapitaal

Ondanks het beperkte aantal grote deals, is er wel degelijk beweging. Zo kocht het Amerikaanse Blackstone voor €700 miljoen een kantoorpand in Parijs. Maar volgens Sebastiano Ferrante van PGIM zal het nog zeker twee jaar duren voordat de markt echt op gang komt.

Wie goed kijkt op de beursvloer, vindt volop investeringsplannen: van de Albanese kust tot een futuristische woestijnstad voor 18.000 inwoners in Saoedi-Arabië. De maquettes glimmen, de ambities zijn groot, maar de kapitaalverstrekking blijft terughoudend.

Nederlandse gemeenten zoeken geld voor woningbouw

Ook vanuit Nederland is de belangstelling voor Expo Real groot. Woonminister Mona Keijzer was aanwezig, samen met wethouders uit onder meer Enschede en Hengelo. Zij proberen beleggers te verleiden tot investeren in woningbouw, zoals de herontwikkeling van het Vredesteinterrein in Enschede.

De ‘Holland Metropole’-stand bracht gemeenten en beleggers samen. Concrete deals bleven nog uit, maar de zichtbaarheid en het gesprek zijn belangrijke stappen. “Het is goed je gezicht te laten zien,” aldus wethouder Gerard Gerrits uit Hengelo, die met collega’s benadrukt dat hun regio kansen biedt die je binnen de Randstad niet meer vindt.

Bron: fd.nl